الإفصاح عن المخاطر

تنطوي الخيارات على مخاطر مالية كبيرة ولا تناسب كل مستثمر. وتوفر الحاسبة والمقالات معلومات تعليمية؛ ولا تقيّم الظروف الفردية ولا توصي بصفقات.

خسائر الخيارات

قد يخسر الخيار المشترى علاوته كاملةً. وقد يخسر الخيار المباع أكثر بكثير من العلاوة المقبوضة: فخيار الشراء غير المغطى ليس له أقصى خسارة ثابت، وقد يخسر خيار البيع المباع قيمة سعر تنفيذه مطروحًا منها العلاوة إذا هبط الأصل الأساسي إلى الصفر.

يعتمد حد خسارة السبريد عند الانتهاء على العقود والكميات المحددة. ويغيّر إغلاق ساق واقية ذلك التعرض. وقد تنشأ خسائر إضافية من الأسهم المحتفظ بها بعد انتهاء الحماية.

الممارسة ومتطلبات الحساب

يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية قبل انتهاء الصلاحية. وقد يتطلب التخصيص شراء أسهم أو تسليمها بينما تبقى أرجل خيارات أخرى مفتوحة. وقد تترك قرارات الممارسة قرب سعر التنفيذ مركز أسهم غير متوقع بعد الانتهاء.

قد تتغير متطلبات هامش الوسيط، وقد يؤدي العجز إلى التصفية قبل الخروج المقصود. وقد تتجاوز الأموال اللازمة للاحتفاظ بالأسهم الناتجة عن التخصيص أقصى خسارة للسبريد عند الانتهاء بكثير.

الأسعار وتنفيذ الأوامر

تعتمد أسعار الإغلاق على الطلبات والعروض والكميات المتاحة. وقد تغير الفروق الواسعة والأسواق السريعة والأوامر غير المنفذة النتيجة المحققة. ويترك تداول المراكز متعددة الأرجل بصورة منفصلة تعرضًا بين عمليات التنفيذ. وتؤثر العمولات والرسوم والتمويل واقتراض الأسهم والضرائب أيضًا في النتيجة.

حدود النموذج

تعتمد التقييمات النظرية على افتراضات بشأن التقلب وتوزيعات الأرباح وأسعار الفائدة والممارسة. وقد تغيّر الأسواق الفعلية هذه الظروف فجأة. ويصف عائد الانتهاء النتائج عند أسعار محددة، بينما يتطلب احتمال تلك الأسعار والقدرة على التداول بقيمة النموذج تقييمًا منفصلًا.

قبل التداول، راجع مواصفات العقد المعمول بها ومتطلبات الوسيط ووثيقة الإفصاح الحالية للخيارات القياسية.