风险披露

期权涉及重大的财务风险，并非适合所有投资者。计算器和文章提供教育信息，不评估个人情况，也不推荐交易。

期权亏损

买入期权可能损失全部权利金。期权空头的亏损可能远超收到的权利金：无备兑看涨期权没有固定最大亏损；若标的跌至零，看跌期权空头可亏损行权价金额减去权利金的差额。

价差的到期亏损上限取决于指定合约和数量。平掉保护性腿会改变风险敞口。在保护到期后继续持有股票，可能产生进一步亏损。

行权与账户要求

美式期权可以提前行权。指派可能在其他期权腿仍未平仓时，要求买入或交付股票。行权价附近的行权决定，可能在到期后留下意外的股票持仓。

券商保证金要求可能改变，不足额可能导致在原定退出时间之前被强制平仓。持有被指派股票所需的资金，可能远大于价差的最大到期亏损。

价格与成交

平仓价格取决于可用的买卖报价和数量。宽价差、快速变化的市场和未成交委托，可能改变实际结果。分开交易多腿持仓，会在各次成交之间留下敞口。佣金、费用、融资、股票借贷和税费也会影响结果。

模型局限

理论估值取决于波动率、股息、利率和行权假设。实际市场可能突然改变这些条件。到期收益描述指定价格下的结果，而这些价格出现的概率，以及能否按模型价值成交，需要另行评估。

交易前，请查阅适用的合约规格、券商要求和现行标准化期权披露文件。