위험 고지

옵션에는 상당한 재무적 위험이 따르며 모든 투자자에게 적합하지는 않습니다. 계산기와 문서는 교육 정보를 제공하며, 개인의 상황을 평가하거나 거래를 권유하지 않습니다.

옵션 손실

매수한 옵션은 프리미엄 전액을 잃을 수 있습니다. 매도한 옵션은 받은 프리미엄보다 훨씬 큰 손실이 발생할 수 있습니다. 무담보 콜의 최대 손실에는 정해진 한도가 없으며, 풋 매도는 기초자산 가격이 0으로 하락하면 행사가격에서 프리미엄을 뺀 금액만큼 손실이 발생할 수 있습니다.

스프레드의 만기 손실 한도는 지정된 계약과 수량에 따라 달라집니다. 보호용 레그를 청산하면 이러한 위험 노출이 바뀝니다. 보호가 끝난 뒤에도 주식을 보유하면 추가 손실이 발생할 수 있습니다.

권리행사와 계좌 요건

미국형 옵션은 만기 전에 권리를 행사할 수 있습니다. 배정으로 인해 다른 옵션 레그가 미청산 상태인 동안 주식을 매수하거나 인도해야 할 수 있습니다. 기초자산 가격이 행사가격 부근일 때의 권리행사 결정으로 만기 후 예상치 못한 주식 포지션이 남을 수 있습니다.

증권사의 증거금 요건은 바뀔 수 있으며, 부족액이 발생하면 예정한 청산 시점보다 먼저 강제청산될 수 있습니다. 배정으로 취득한 주식을 보유하는 데 필요한 자금은 스프레드의 최대 만기 손실보다 훨씬 클 수 있습니다.

가격과 체결

청산 가격은 거래 가능한 매수호가, 매도호가와 수량에 따라 달라집니다. 넓은 호가 차이, 급변하는 시장과 미체결 주문은 실현 손익을 바꿀 수 있습니다. 멀티레그 포지션을 개별적으로 거래하면 각 체결 사이에 위험에 노출됩니다. 매매수수료, 기타 수수료, 자금 조달, 주식 차입과 세금도 결과에 영향을 줍니다.

모형의 한계

이론적 평가액은 변동성, 배당, 금리와 권리행사에 관한 가정에 따라 달라집니다. 실제 시장에서는 이러한 조건이 갑자기 바뀔 수 있습니다. 만기 손익은 지정된 가격에서의 결과를 나타내며, 해당 가격이 발생할 확률과 모델 가격에 거래할 수 있는지는 별도로 평가해야 합니다.

거래 전에 해당 계약 명세, 증권사 요건과 최신 표준화 옵션 공시 문서를 확인하세요.