Раскрытие рисков

Опционы связаны со значительным финансовым риском и подходят не каждому инвестору. Калькулятор и статьи предоставляют образовательную информацию; они не оценивают индивидуальные обстоятельства и не рекомендуют сделки.

Убытки по опционам

Купленный опцион может потерять всю премию. Короткий опцион может потерять значительно больше полученной премии: у непокрытого колла нет фиксированного максимального убытка, а короткий пут может потерять величину страйка за вычетом премии, если базовый актив упадёт до нуля.

Предел убытка спреда при экспирации зависит от заданных контрактов и количеств. Закрытие защитного компонента меняет эту экспозицию. Акции, сохранённые после окончания защиты, могут приносить дальнейшие убытки.

Исполнение и требования к счёту

Опционы американского стиля можно исполнить до экспирации. Назначение к исполнению может потребовать покупки или поставки акций, пока другие опционные компоненты остаются открытыми. Решения об исполнении вблизи страйка могут оставить неожиданную позицию в акциях после экспирации.

Маржинальные требования брокера могут меняться, а недостаток обеспечения может привести к принудительному закрытию до намеченного выхода. Средства, необходимые для удержания акций после назначения к исполнению, могут значительно превышать максимальный убыток спреда при экспирации.

Цены и исполнение заявок

Цены закрытия зависят от доступных спроса, предложения и объёмов. Широкие спреды, быстрые движения рынка и неисполненные заявки могут менять фактический результат. Раздельная торговля многокомпонентными позициями оставляет экспозицию между исполнениями. Комиссии, сборы, финансирование, заимствование акций и налоги также влияют на итог.

Ограничения модели

Теоретические оценки зависят от допущений о волатильности, дивидендах, процентных ставках и исполнении. Реальные рынки могут резко менять эти условия. Выплата при экспирации описывает результаты при заданных ценах, тогда как вероятность этих цен и возможность сделки по модельной стоимости требуют отдельной оценки.

Перед торговлей изучите применимые спецификации контрактов, требования брокера и действующий документ о раскрытии рисков стандартизированных опционов.