リスク開示

オプションには大きな財務上のリスクがあり、すべての投資家に適しているわけではありません。計算ツールと記事は学習のための情報を提供するものであり、個別の状況を評価したり、取引を推奨したりするものではありません。

オプションの損失

買いオプションは、プレミアムの全額を失う可能性があります。売りオプションでは、受取プレミアムを大幅に上回る損失が生じ得ます。アンカバード・コールには固定された最大損失がなく、プット売りでは原資産がゼロまで下落すると、権利行使価格相当額からプレミアムを差し引いた額を失う可能性があります。

スプレッドの満期時損失の上限は、指定された契約と数量に依存します。保護用レッグを決済すると、そのエクスポージャーが変わります。保護の満期後も保有する株式には、さらに損失が生じる可能性があります。

アメリカン型オプションは満期前に行使できます。権利割当によって、他のオプション・レッグが残ったまま、株式の購入や引渡しが必要になる場合があります。権利行使価格付近での行使判断により、満期後に予想外の株式ポジションが残ることがあります。

証券会社の証拠金要件は変更されることがあり、不足が生じると予定した手仕舞い前に強制決済される場合があります。権利割当で取得した株式を保有するための資金は、スプレッドの満期時最大損失を大幅に上回ることがあります。

決済価格は、その時点の買い気配、売り気配、数量に左右されます。広いスプレッド、急速な相場変動、未約定の注文によって、実現する結果は変わり得ます。複数レッグを別々に取引すると、約定の間にエクスポージャーが残ります。売買委託手数料、その他の手数料、資金調達、株式借入れ、税金も結果に影響します。

理論評価は、ボラティリティ、配当、金利、権利行使についての前提に依存します。実際の市場では、これらの条件が急変することがあります。満期時ペイオフは指定した価格での結果を示しますが、その価格になる確率やモデル価値で取引できるかどうかは、別途評価する必要があります。

取引前に、該当する契約仕様、証券会社の要件、最新の標準化オプションの開示文書を確認してください。