옵션 배우기
옵션 계약과 가격 산정 개념을 구체적인 계산 예시와 연결해 이해할 수 있는 가이드입니다. 계산기 사용법부터 시작하거나 아래에서 궁금한 주제를 바로 선택할 수 있습니다. 예시는 미국의 표준 주식·ETF 옵션 관행을 사용하며, 번역이 계약 가정을 바꾸지는 않습니다.
계산기 사용법과 계산 예시
옵션 손익 계산기 사용법
가상 포지션을 구성하고 가격과 날짜를 비교하며 모델 프리미엄, 손익 그래프와 포지션 그릭스를 읽는 방법을 설명합니다.
왜 만기 전 데빗 스프레드는 최대 이익보다 낮게 평가되나요?
같은 내가격 스프레드를 여러 잔존기간에서 비교하고 완전한 수치 예시로 만기 전 가치를 설명합니다.
옵션 이익과 수익률: 어떤 퍼센트를 보고 있나요?
달러 이익, 프리미엄 대비 수익률, 최대 위험 대비 수익률, 그래프 비교에서 표시되는 퍼센트를 구분합니다.
커버드 콜 프리미엄과 총수익률
주식과 콜의 장부를 따라가며 프리미엄을 받아도 전체 손실이 날 수 있는 이유, 상승 이익 제한, 조기 청산과 수익률 분모를 설명합니다.
기초
옵션 기초
콜옵션과 풋옵션의 권리, 계약 프리미엄, 만기 가치와 권리행사로 생기는 주식 거래를 설명합니다.
콜옵션
매수자의 매수 권리와 매도자의 매도 의무를 커버드 및 무담보 포지션과 함께 설명합니다.
풋옵션
매도 권리, 주식 보호에 사용하는 방법, 풋옵션 매도자가 부담하는 매수 의무를 설명합니다.
옵션 매수와 매도
신규 거래와 청산 거래, 가격 방향, 포지션 규모와 결합 포지션의 의무를 설명합니다.
행사가격, 프리미엄과 머니니스
기초자산 가격과 행사가가 내재가치를 정하는 방식과 프리미엄이 거래 결과에 반영되는 방식을 설명합니다.
가격 산정과 가치 평가
내재가치와 외재가치
옵션 가격의 두 구성요소와 행사 권리를 유지하는 데 붙는 가치를 설명합니다.
옵션 가격의 산정 원리
가격 산정 입력값, 유럽형·미국형 평가 모형, 유럽형 가격 공식과 시장가격과의 차이를 설명합니다.
내재변동성
프리미엄에서 변동성을 역산하는 방법, 연율 수치의 의미, 행사가·만기별 차이와 IV 크러시를 설명합니다.
옵션 그릭스
가격, 시간, 변동성, 금리 변화가 옵션 가치에 미치는 영향을 민감도 공식과 포지션 규모 반영과 함께 설명합니다.
세타는 주말에도 감소하나요?
금요일부터 월요일까지의 재가격과 주가·변동성 대안을 사용해 주말 시간가치 감소와 변하지 않은 최근 체결가를 비교합니다.
포지션과 위험
스프레드와 멀티레그 포지션
수량, 행사가, 만기가 결합 옵션의 만기 손익과 위험 노출을 어떻게 바꾸는지 설명합니다.
콜 데빗 스프레드와 풋 크레딧 스프레드
서로 반대인 최초 현금흐름에도 만기 손익이 맞아떨어질 수 있는 이유와 자금 조달·배정 차이를 비교합니다.
만기 가치와 손익분기점
단일 옵션과 스프레드의 가격 구간별 손익, 손익분기점과 최대 결과를 계산합니다.
위험, 증거금과 배정
옵션 손실, 계좌 담보, 스프레드 매도 풋이 배정될 때 필요한 주식 매수 자금을 설명합니다.
거래와 결제
옵션 체인과 호가
계약 목록, 매수·매도호가, 호가 수량과 계산값을 읽는 방법을 설명합니다.
주문, 거래량과 미결제약정
주문 체결, 패키지 거래, 거래 활동과 미결제 계약을 집계하는 방식을 설명합니다.
만기, 권리행사와 배정
행사 권리, 매도자 배정, 결제와 만기 부근에서의 의사결정을 설명합니다.
투자 기간
0DTE 옵션
만기일 손익, 행사가 부근에서 급변하는 민감도와 거래 종료 뒤 결제를 설명합니다.
LEAPS
장기 계약의 비용과 가치 변화, 보유·행사·롤오버의 차이를 설명합니다.
참고 자료
옵션 용어집
계약, 가격 산정, 전략과 거래에 쓰이는 주요 용어를 정의합니다.