期权策略
单一期权持仓
买入看涨期权
买入看涨期权以从上涨中获益，期权亏损以支付的权利金为限。
卖出看涨期权
卖出无备兑看涨期权以收取有限的权利金，标的上涨时没有固定亏损上限。
买入看跌期权
买入看跌期权以从下跌中获益，期权亏损以其成本为限。
卖出看跌期权
卖出看跌期权以收取权利金，并承担在被指派时按行权价买入标的的义务。
垂直价差
牛市看涨价差
买入看涨期权并卖出较高行权价的看涨期权，以降低上涨敞口的成本，同时使利润封顶。
熊市看跌价差
买入看跌期权并卖出较低行权价的看跌期权，以降低下跌敞口的成本，同时使利润封顶。
牛市看跌价差
卖出看跌期权，并买入较低行权价的看跌期权作为保护。两者到期作废时，利润为开仓净收入。
熊市看涨价差
卖出看涨期权，并买入较高行权价的看涨期权作为保护。两者到期作废时，利润为开仓净收入。
跨式与宽跨式
买入跨式组合
买入同一行权价的看涨和看跌期权，在价格变动足以收回两笔权利金时获利。
卖出跨式组合
卖出同一行权价的看涨和看跌期权。到期时利润在该行权价处最高；上涨方向亏损无限，下跌方向亏损可能很大。
买入宽跨式组合
买入较低行权价的看跌期权和较高行权价的看涨期权。较宽的行权价间距降低成本，但需要更大幅度的变动，才会有任一期权产生到期收益。
卖出宽跨式组合
卖出不同行权价的看跌和看涨期权，若标的到期价格位于两者之间，则赚取权利金，同时承担较大的下跌亏损和无限的上涨亏损。
蝶式与鹰式
买入蝶式价差
买入两侧看涨期权，并卖出两张中间看涨期权，行权价等距，使到期利润集中在中心附近。
卖出蝶式价差
将看涨蝶式价差的交易方向反转，在两翼以外赚取有限利润，在中心处亏损最大。
铁蝶式价差
卖出跨式组合，并买入外侧看跌和看涨期权作为保护，在限制亏损的同时，使利润峰值仍位于中间行权价。
买入铁蝶式价差
买入跨式组合并卖出外侧看跌和看涨期权腿，降低成本，同时限制大幅变动所带来的利润。
铁鹰式价差
结合两个收入价差，标的到期价格位于空头行权价之间时赚取全部净收入，在价格充分变动后亏损达到有限上限。
买入铁鹰式价差
结合两个支出价差，从标的越过内侧行权价的变动中获益，利润在外侧两翼处封顶。
比率价差与风险逆转
看涨期权反向比率价差
卖出一张看涨期权，买入两张较高行权价的看涨期权。温和上涨可能亏损；足够大幅的上涨可产生不封顶的利润。
看跌期权反向比率价差
卖出一张看跌期权，买入两张较低行权价的看跌期权。温和下跌可能亏损；足够大幅的下跌可产生有上限的利润。
风险逆转
通过卖出较低行权价的看跌期权，部分支付买入看涨期权的成本，将不封顶的上涨收益与较大的下跌敞口结合。
看跌风险逆转
买入较低行权价的看跌期权，并卖出较高行权价的看涨期权以降低成本，保留下跌收益，同时承担上涨时的无限亏损。