期权学习
使用这些指南把期权合约和定价概念与完整示例联系起来。可以从计算器操作指南开始，也可以直接选择下面的具体问题。示例采用标准美国股票/ETF 期权的常见合约约定；翻译不会改变这些合约假设。
计算器操作指南与完整示例
如何使用期权盈亏计算器
构建假设持仓、比较不同价格与日期，并理解模型权利金、到期收益图和持仓希腊字母指标。
为什么借记价差在到期前低于最大利润？
比较同一实值价差在多个剩余期限下的价值，并查看完整数值示例。
期权利润与回报率：你看的到底是哪一个百分比？
区分美元利润、权利金回报率、最大风险回报率，以及图表比较中显示的百分比。
备兑看涨权利金与总回报
沿着股票与看涨期权的账目变化，了解为什么收到权利金时整体仍可能亏损，并比较收益上限、提前平仓及不同回报率分母。
基础知识
期权基础
看涨和看跌期权的权利、合约权利金、到期价值，以及行权产生的股票交易。
看涨期权
买方的买入权利和卖方的卖出义务，包括备兑与无备兑持仓。
看跌期权
卖出权利、利用该权利保护股票持仓的方式，以及看跌期权卖方承担的买入义务。
期权多头与空头
开仓和平仓交易、价格方向、持仓规模及组合持仓的义务。
行权价、权利金与实虚值状态
标的价格和行权价如何决定内在价值，以及权利金如何计入交易结果。
定价与估值
内在价值与外在价值
期权价格的两个组成部分，以及保留行权权利的价值。
期权如何定价
定价输入、欧式和美式估值模型，以及完整的欧式期权定价公式。
隐含波动率
从权利金反推波动率，理解其年化尺度，并比较不同行权价和到期日。
期权希腊字母指标
价格、时间、波动率和利率变化如何影响期权价值，包括敏感度公式及持仓规模换算。
Theta 会在周末衰减吗？
把周末时间衰减与未变化的最新成交价区分开来，并用周五至周一的重新定价以及股价或波动率替代情景进行比较。
持仓与风险
价差与多腿持仓
数量、行权价和到期日如何改变期权组合的到期收益和风险敞口。
看涨期权支出价差与看跌期权收入价差
比较开仓现金流方向相反、但到期利润和亏损可以匹配的两种价差，并了解融资和指派方面的差异。
到期收益与盈亏平衡
单一期权和价差的计算，包括到期收益区间、盈亏平衡点和最大盈亏。
风险、保证金与指派
期权亏损、账户担保品，以及价差中的看跌期权空头被指派时买入股票所需的资金。
交易与结算
期权链与报价
阅读合约列表、买卖报价、报价数量和计算值。
委托、成交量与未平仓合约数
委托成交、组合交易，以及交易活动和存续合约的计数方式。
到期、行权与指派
行权权利、卖方义务分配、结算及临近到期时的决策。
期限
0DTE 期权
到期日的收益、行权价附近敏感度的变化，以及交易结束后的结算。
LEAPS
长期合约、其成本和价值变化，以及持有、行权与展期的区别。
参考
期权术语表
合约、定价、策略和交易术语的定义。