Изучение опционов
Эти руководства связывают условия опционных контрактов и понятия ценообразования с подробными примерами. Начните с пошагового руководства по калькулятору или выберите конкретный вопрос ниже. Примеры используют стандартные условия опционов на акции и ETF США; переводы не меняют эти предпосылки контрактов.
Работа с калькулятором и подробные примеры
Как пользоваться калькулятором прибыли по опционам
Создайте гипотетическую позицию, сравните цены и даты и разберитесь в модельных премиях, графиках выплат и греках позиции.
Почему прибыль дебетного спреда до экспирации ниже максимальной?
Сравните один и тот же спред в деньгах при разных оставшихся сроках на полном числовом примере.
Прибыль и доходность по опционам: какой процент вы рассматриваете?
Различайте прибыль в долларах, доходность на премию, доходность на максимальный риск и процент, показанный при сравнении точек графика.
Премия покрытого колла и общая доходность
Проследите расчёт по акциям и коллу, чтобы увидеть, как получение премии может сопровождаться общим убытком: ограниченная прибыль, досрочное закрытие и явно указанные знаменатели доходности.
Основы
Основы опционов
Права по коллам и путам, премии контрактов, стоимость при экспирации и сделки с акциями, возникающие при исполнении.
Коллы
Право покупателя на покупку и обязательство продавца по продаже, включая покрытые и непокрытые позиции.
Путы
Право на продажу, его использование для защиты акций и обязательство по покупке, которое принимает продавец пута.
Длинные и короткие позиции по опционам
Открывающие и закрывающие сделки, направление цены, размер позиции и обязательства комбинированных позиций.
Страйк, премия и денежность
Как цена базового актива и страйк определяют внутреннюю стоимость и как премия учитывается в результате сделки.
Ценообразование и оценка
Внутренняя и внешняя стоимость
Две составляющие цены опциона и ценность сохранения права на его исполнение.
Как формируются цены опционов
Параметры оценки, модели для европейских и американских опционов и полные формулы оценки европейских опционов.
Подразумеваемая волатильность
Определение волатильности по премии, толкование её годового масштаба и сравнение страйков и сроков экспирации.
Греки опционов
Как изменения цены, времени, волатильности и процентных ставок влияют на стоимость опциона: формулы чувствительности и пересчёт на размер позиции.
Теряют ли опционы временную стоимость в выходные?
Сравните временной распад в выходные с неизменной ценой последней сделки на примере переоценки с пятницы до понедельника и вариантов изменения цены акции или волатильности.
Позиции и риски
Спреды и многокомпонентные позиции
Как количества, страйки и сроки экспирации меняют выплату и риски комбинаций опционов.
Дебетный колл-спред и кредитный пут-спред
Сравните совпадающие прибыли и убытки при экспирации несмотря на противоположные денежные потоки открытия и узнайте, чем различаются финансирование и назначение к исполнению.
Выплата и безубыточность
Расчёты для отдельных опционов и спредов, включая участки выплат, точки безубыточности и предельные результаты.
Риск, маржа и назначение к исполнению
Убытки по опционам, обеспечение счёта и финансирование акций при назначении короткого пута в спреде к исполнению.
Торговля и расчёты
Цепочки опционов и котировки
Чтение списков контрактов, цен спроса и предложения, объёмов котировок и расчётных значений.
Заявки, объём и открытый интерес
Исполнение заявок, пакетные сделки и учёт торговой активности и незакрытых контрактов.
Экспирация, исполнение и назначение к исполнению
Права на исполнение, распределение обязательств между продавцами, расчёты и решения вблизи экспирации.
Временные горизонты
Опционы 0DTE
Выплата в последний день, изменение чувствительности вблизи страйка и расчёты после окончания торгов.
LEAPS
Долгосрочные контракты, их стоимость и её изменения, а также различия между удержанием, исполнением и роллированием.
Справочные материалы
Глоссарий опционов
Определения терминов, связанных с контрактами, ценообразованием, стратегиями и торговлей.