Как пользоваться калькулятором прибыли по опционам

Откройте калькулятор. На компьютере поля ввода расположены слева от графика. На телефоне они находятся под ним; прокрутите содержимое этой панели, чтобы увидеть результаты.

Попробуем купить один колл со страйком 105 $, когда акция стоит 100 $. График покажет, что произойдёт при росте или падении цены акции.

1. Задайте позицию

В поле Позиция выберите Длинный колл. Это означает покупку опциона колл.
В поле Цена входа введите 100. Это цена акции при открытии позиции.
В строке опциона введите 1 в поле Кол-во и 105 в поле Страйк. Страйк — это цена, по которой колл даёт вам право купить акции.
Откройте поле Экспирация и выберите доступную дату примерно через месяц.

Для первого примера оставьте начальные значения полей Подразумеваемая волатильность, Безрисковая ставка и Дивидендная доходность. Калькулятор использует их для оценки цены опциона.

Поле Тикер тоже можно не менять. Оно обозначает сценарий; ввод символа не загружает котировку акции.

2. Найдите стоимость и точку безубыточности

Модельная цена в строке опциона — это оценка премии в расчёте на одну акцию. Под строкой найдите Модельный дебет при входе: оценку стоимости покупки целого контракта, который соответствует 100 акциям.

В этом примере с одним купленным коллом:

Максимальный убыток равен затратам на открытие позиции. Именно столько вы потеряете, если колл истечёт без стоимости.
Точка безубыточности — это цена акции, необходимая на дату экспирации для покрытия начальных затрат. Она равна страйку 105 $ плюс премия в расчёте на одну акцию.
Максимальная прибыль в модели не ограничена, поскольку у цены акции нет верхнего предела. Это не означает, что прибыль гарантирована.

3. Прочитайте график прибыли или убытка

В поле Ось X выберите Цена акции, а в переключателе на графике — Прибыль / убыток. Передвиньте ползунок Дата анализа до конца вправо, к дате экспирации.

Нижняя ось показывает возможные цены акции. Вертикальная ось показывает прибыль или убыток вашей позиции в долларах. Выше нуля — прибыль, ниже нуля — убыток.

Наведите указатель мыши на график, чтобы прочитать значение. На телефоне коснитесь кривой и проведите по ней пальцем.

Найдите 110 $ на оси цены акции. При такой цене на дату экспирации колл со страйком 105 $ стоит 5 $ на акцию, то есть 500 $ за один контракт. Ваша прибыль — это 500 $ минус затраты на открытие позиции, указанные в сводке. При цене акции 105 $ или ниже колл истекает без стоимости и вы теряете начальные затраты.

4. Посмотрите, что меняется до экспирации

Передвиньте ползунок Дата анализа влево, выбрав более раннюю дату. Снова прочитайте график при цене 110 $. До экспирации ещё есть время, поэтому модельная стоимость опциона может отличаться от его стоимости при экспирации. Пока вы двигаете этот ползунок даты, начальные затраты остаются прежними.

Во время этого сравнения оставьте в поле Цена входа значение 100 $. Другие возможные цены акции изучайте на графике. Если изменить цену входа, калькулятор пересчитает начальную стоимость позиции.

Попробуйте свою позицию

Когда пример станет понятен, замените цену входа, страйк, количество и дату экспирации на значения для своего сценария.

Выберите другой вариант в поле Позиция, чтобы изучить пут или спред. Кнопка + Добавить компонент позволяет собрать собственную позицию, а Показать компоненты отображает кривые отдельных опционов. У всех компонентов одна дата экспирации.
Измените значения полей Подразумеваемая волатильность, Безрисковая ставка или Дивидендная доходность, чтобы проверить другие предположения о цене. Эти изменения пересчитывают и начальные затраты, и график.
Разверните Греки, чтобы увидеть чувствительность позиции на сегодняшнюю дату при цене входа. Значения объясняет руководство по грекам опционов.
Используйте кнопки масштаба или перетаскивайте пустую область графика, чтобы изменить вид. Кнопка Сбросить возвращает исходную область просмотра графика.

Другие виды графика и сравнения в процентах описаны в методологии калькулятора и статье о прибыли и доходности.

Прежде чем использовать результаты

Премии здесь — это оценки модели, а не текущие котировки. Поля для фактически уплаченной премии нет, поэтому калькулятор не может в точности воспроизвести прибыль или убыток по существующей сделке. Результаты не учитывают комиссии и налоги. В реальной сделке также важны риски исполнения, назначения обязательств и маржи.