Wiedza o opcjach
Podstawy
Podstawy opcji
Prawa wynikające z opcji call i put, premie za kontrakty, wartość w dniu wygaśnięcia i transakcje na akcjach powstające w wyniku wykonania.
Opcje kupna (call)
Prawo nabywcy do kupna i obowiązek wystawcy do sprzedaży, w tym pozycje z pokryciem i bez pokrycia.
Opcje sprzedaży (put)
Prawo do sprzedaży, jego zastosowanie w ochronie akcji oraz obowiązek kupna przyjmowany przez wystawcę opcji put.
Długie i krótkie pozycje w opcjach
Transakcje otwierające i zamykające, kierunek zmian ceny, wielkość pozycji i zobowiązania wynikające z pozycji złożonych.
Cena wykonania, premia i moneyness
Jak cena instrumentu bazowego i cena wykonania określają wartość wewnętrzną oraz jak premia wpływa na wynik transakcji.
Ceny i wycena
Wartość wewnętrzna i zewnętrzna
Dwa składniki ceny opcji i wartość zachowania prawa do jej wykonania.
Jak wycenia się opcje
Parametry wyceny, modele wyceny opcji europejskich i amerykańskich oraz pełne wzory wyceny opcji europejskich.
Zmienność implikowana
Wyznaczanie zmienności na podstawie premii, interpretacja jej wartości w ujęciu rocznym oraz porównywanie cen wykonania i terminów wygaśnięcia.
Współczynniki greckie opcji
Jak zmiany ceny, czasu, zmienności i stóp procentowych wpływają na wartość opcji, wraz ze wzorami wrażliwości i przeliczaniem ich na wielkość pozycji.
Pozycje i ryzyko
Spready i pozycje wieloelementowe
Jak liczby kontraktów, ceny wykonania i terminy wygaśnięcia zmieniają wypłatę i ekspozycję połączonych opcji.
Wypłata i próg rentowności
Obliczenia dla pojedynczych opcji i spreadów, w tym przedziały wypłaty, progi rentowności i maksymalne wyniki.
Ryzyko, depozyt zabezpieczający i przypisanie
Straty na opcjach, zabezpieczenie rachunku i finansowanie akcji po przypisaniu wykonania krótkiej opcji put w spreadzie.
Obrót i rozrachunek
Łańcuchy opcji i kwotowania
Odczytywanie list kontraktów, cen kupna i sprzedaży, wielkości ofert i obliczanych wartości.
Zlecenia, wolumen i liczba otwartych pozycji
Realizacja zleceń, transakcje pakietowe oraz zasady ewidencji obrotu i otwartych kontraktów.
Wygaśnięcie, wykonanie i przypisanie
Prawa do wykonania, przypisywanie obowiązków wystawcom, rozrachunek i decyzje w pobliżu wygaśnięcia.
Horyzonty czasowe
Opcje 0DTE
Wypłata w ostatnim dniu, zmieniająca się wrażliwość w pobliżu ceny wykonania i rozrachunek po zakończeniu obrotu.
LEAPS
Kontrakty długoterminowe, ich koszt i zmieniająca się wartość oraz różnice między utrzymaniem, wykonaniem i rolowaniem.
Materiały referencyjne
Słownik opcji
Definicje terminów dotyczących kontraktów, wyceny, strategii i obrotu.