期權學習
使用以下指南，把期權合約與定價概念連結到完整計算範例。你可以先從計算器操作指南開始，也可直接選擇下面的特定問題。範例採用標準美國股票／ETF 期權慣例；翻譯不會改變這些合約假設。
計算器操作與完整範例
期權盈虧計算器用法
建立假設持倉、比較不同價格與日期，並理解模型期權金、損益圖表及持倉希臘字母。
為何支出型價差在到期前低於最大利潤？
以完整數值範例，比較同一組價內價差在多個剩餘期限下的價值。
期權利潤與回報率：你看的是哪一個百分比？
區分美元利潤、相對期權金的回報、相對最大風險的回報，以及圖表比較所顯示的百分比。
備兌認購期權金與總回報
沿着股票與認購期權的帳目例子，了解收取期權金如何仍可能伴隨整體虧損，並比較收益上限、提前平倉與不同回報分母。
基礎知識
期權基礎
認購期權與認沽期權的權利、合約期權金、到期價值，以及行使所產生的股票交易。
認購期權
買方的買入權利與賣方的賣出義務，包括備兌及無備兌持倉。
認沽期權
賣出權利、運用認沽期權保護股票，以及認沽期權賣方承擔的買入義務。
期權長倉與短倉
建倉與平倉交易、價格方向、持倉規模及組合持倉的義務。
行使價、期權金與價內外程度
標的價格與行使價如何決定內在價值，以及期權金如何計入交易結果。
定價與估值
內在價值與外在價值
期權價格的兩個組成部分，以及保留行使權利的價值。
期權如何定價
定價輸入、歐式與美式估值模型，以及完整的歐式期權定價公式。
隱含波動率
從期權金推算波動率、解讀其年化尺度，以及比較不同行使價與到期日。
期權希臘字母
價格、時間、波動率及利率變動如何影響期權價值，並介紹敏感度公式及持倉規模換算。
Theta 會在週末衰減嗎？
比較週末時間衰減與未變動的最新成交價，並用星期五至星期一的重新定價、股價變動或波動率變動作不同解釋。
持倉與風險
價差與多腿持倉
數量、行使價與到期日如何改變期權組合的到期價值及風險敞口。
認購期權支出型價差與認沽期權收入型價差
比較開倉現金流方向相反、但到期損益可相配的兩種價差，並了解融資與指派處理的差別。
到期價值與損益平衡
單一期權與價差的計算，包括到期價值區間、損益兩平點及最大結果。
風險、保證金與指派
價差持倉中的認沽期權短倉被指派時，涉及的期權虧損、帳戶抵押品與股票資金需求。
交易與交收
期權鏈與報價
閱讀合約列表、買價與賣價、報價數量及計算值。
訂單、成交量與未平倉合約數
訂單成交、組合交易，以及交易活動與未平倉合約數的計算方式。
到期、行使與指派
行使權利、向賣方分配義務、交收，以及臨近到期時的決定。
不同期限
0DTE 期權
最後一日的到期價值、行使價附近不斷變化的敏感度，以及交易結束後的交收。
LEAPS
長期期權合約、其成本與價值變化，以及持有、行使與轉倉的差異。
參考資料
期權詞彙表
合約、定價、策略與交易術語的定義。