Comprendre les options
Utilisez ces guides pour relier les contrats d’options et les notions de valorisation à des exemples détaillés. Commencez par le guide du calculateur ou choisissez ci-dessous une question précise. Les exemples utilisent les conventions standard des options américaines sur actions et ETF ; la traduction ne modifie pas ces hypothèses contractuelles.
Guides du calculateur et exemples détaillés
Comment utiliser le calculateur de gain sur options
Construisez une position hypothétique, comparez les cours et les dates, et comprenez les primes théoriques, les graphiques de résultat et les grecques de la position.
Pourquoi un spread débiteur reste-t-il sous son gain maximal avant l’échéance ?
Comparez le même spread dans la monnaie à plusieurs durées restantes à l’aide d’un exemple numérique complet.
Gain sur options ou rendement : quel pourcentage regardez-vous ?
Distinguez le gain en dollars, le rendement sur la prime, le rendement sur le risque maximal et le pourcentage affiché par une comparaison sur le graphique.
Prime d’un call couvert ou rendement total
Suivez un registre d’actions et de call pour voir comment l’encaissement d’une prime peut accompagner une perte globale, avec gains plafonnés, clôture anticipée et dénominateurs de rendement explicitement nommés.
Fondamentaux
Principes de base des options
Droits attachés aux calls et aux puts, primes des contrats, valeur à l’échéance et transactions sur actions créées par l’exercice.
Calls
Droit d’achat du détenteur et obligation de vente du vendeur, y compris pour les positions couvertes et non couvertes.
Puts
Droit de vente, utilisation pour protéger des actions et obligation d’achat acceptée par le vendeur d’un put.
Options achetées et options vendues
Opérations d’ouverture et de clôture, direction des cours, taille des positions et obligations des positions combinées.
Prix d’exercice, prime et position par rapport au prix d’exercice
Comment le cours du sous-jacent et le prix d’exercice déterminent la valeur intrinsèque, et comment la prime intervient dans le résultat de la transaction.
Prix et évaluation
Valeur intrinsèque et valeur extrinsèque
Les deux composantes du prix d’une option et la valeur du maintien de son droit d’exercice.
Comment les options sont évaluées
Paramètres d’évaluation, modèles européens et américains, et formules européennes complètes.
Volatilité implicite
Déduire la volatilité d’une prime, interpréter son échelle annualisée et comparer prix d’exercice et échéances.
Grecques des options
L’effet des variations du cours, du temps, de la volatilité et des taux d’intérêt sur la valeur des options, avec formules de sensibilité et calcul à l’échelle de la position.
Le thêta s’érode-t-il pendant les week-ends ?
Comparez l’érosion temporelle du week-end à des derniers cours inchangés, à l’aide d’un recalcul du vendredi au lundi et de scénarios alternatifs de cours ou de volatilité.
Positions et risque
Spreads et positions à plusieurs jambes
Comment les quantités, les prix d’exercice et les échéances modifient la valeur finale et l’exposition des options combinées.
Spread débiteur sur calls ou spread créditeur sur puts
Comparez des gains et pertes identiques à l’échéance malgré des flux d’ouverture opposés, et voyez où le financement et l’assignation diffèrent.
Valeur à l’échéance et seuil de rentabilité
Calculs pour une option seule et un spread, avec zones de résultat, seuils de rentabilité et résultats maximaux.
Risque, marge et assignation
Pertes sur options, garanties du compte et financement des actions lorsque le put vendu d’un spread est assigné.
Négociation et règlement
Chaînes d’options et cotations
Lire les listes de contrats, les cours acheteur et vendeur, les quantités cotées et les valeurs calculées.
Ordres, volume et intérêt en cours
Exécution des ordres, transactions combinées et comptabilisation de l’activité et des contrats en cours.
Échéance, exercice et assignation
Droits d’exercice, attribution aux vendeurs, règlement et décisions à l’approche de l’échéance.
Horizons temporels
Options 0DTE
Résultat du dernier jour, évolution de la sensibilité près du prix d’exercice et règlement après la fin de la négociation.
LEAPS
Contrats à longue échéance, leur coût et l’évolution de leur valeur, ainsi que les différences entre conservation, exercice et roulement.
Référence
Glossaire des options
Définitions des termes relatifs aux contrats, à la valorisation, aux stratégies et à la négociation.