Guida alle opzioni
Fondamenti
Nozioni di base sulle opzioni
Diritti delle call e delle put, premi dei contratti, valore a scadenza e operazioni sulle azioni derivanti dall’esercizio.
Opzioni call
Il diritto di acquisto dell’acquirente e l’obbligo di vendita del venditore, incluse le posizioni coperte e scoperte.
Opzioni put
Il diritto di vendita, il suo utilizzo per proteggere le azioni e l’obbligo di acquisto assunto dal venditore di una put.
Opzioni acquistate e vendute
Operazioni di apertura e chiusura, direzione dei prezzi, dimensione della posizione e obblighi delle posizioni combinate.
Strike, premio e moneyness
Come prezzo del sottostante e strike determinano il valore intrinseco e come il premio entra nel risultato dell’operazione.
Prezzi e valutazione
Valore intrinseco ed estrinseco
Le due componenti del prezzo di un’opzione e il valore del mantenimento del diritto di esercizio.
Come si determinano i prezzi delle opzioni
Parametri di valutazione, modelli europei e americani e formule complete di valutazione delle opzioni europee.
Volatilità implicita
Ricavare la volatilità da un premio, interpretarne la scala annualizzata e confrontare strike e scadenze.
Greche delle opzioni
Come le variazioni di prezzo, tempo, volatilità e tassi di interesse incidono sul valore delle opzioni, con formule delle sensibilità e dimensionamento della posizione.
Posizioni e rischio
Spread e posizioni multigamba
Come quantità, strike e scadenze modificano il payoff e l’esposizione delle opzioni combinate.
Payoff e punto di pareggio
Calcoli per singole opzioni e spread, comprese le regioni del payoff, i punti di pareggio e i risultati massimi.
Rischio, margine e assegnazione
Perdite sulle opzioni, garanzie del conto e finanziamento delle azioni quando viene assegnata la put venduta di uno spread.
Negoziazione e regolamento
Catene di opzioni e quotazioni
Lettura degli elenchi dei contratti, dei prezzi denaro e lettera, delle quantità quotate e dei valori calcolati.
Ordini, volume e open interest
Esecuzione degli ordini, negoziazione di pacchetti e contabilizzazione dell’attività e dei contratti in essere.
Scadenza, esercizio e assegnazione
Diritti di esercizio, assegnazione ai venditori, regolamento e decisioni in prossimità della scadenza.
Orizzonti temporali
Opzioni 0DTE
Payoff nell’ultimo giorno, variazioni della sensibilità vicino allo strike e regolamento dopo il termine delle negoziazioni.
LEAPS
Contratti a lunga scadenza, costo e variazioni di valore e differenze tra mantenimento, esercizio e rinnovo della posizione.
Consultazione
Glossario delle opzioni
Definizioni della terminologia relativa a contratti, valutazione, strategie e negoziazione.