Aprender sobre opciones
Fundamentos
Conceptos básicos de opciones
Derechos de calls y puts, primas de los contratos, valor al vencimiento y operaciones con acciones que genera el ejercicio.
Opciones call
El derecho de compra del comprador y la obligación de venta del vendedor, incluidas las posiciones cubiertas y descubiertas.
Opciones put
El derecho de venta, su uso para proteger acciones y la obligación de compra que acepta quien vende una put.
Opciones compradas y vendidas
Operaciones de apertura y cierre, dirección del precio, tamaño de la posición y obligaciones de las posiciones combinadas.
Precio de ejercicio, prima y situación de la opción
Cómo el precio del subyacente y el de ejercicio determinan el valor intrínseco, y cómo interviene la prima en el resultado de la operación.
Formación de precios y valoración
Valor intrínseco y extrínseco
Los dos componentes del precio de una opción y el valor de conservar su derecho de ejercicio.
Cómo se valoran las opciones
Variables de valoración, modelos europeos y americanos y fórmulas completas de valoración europea.
Volatilidad implícita
Obtener la volatilidad a partir de una prima, interpretar su escala anualizada y comparar precios de ejercicio y vencimientos.
Griegas de las opciones
Cómo afectan al valor de una opción los cambios de precio, tiempo, volatilidad y tasas de interés, con fórmulas de sensibilidad y ajustes al tamaño de la posición.
Posiciones y riesgo
Spreads y posiciones de varios tramos
Cómo las cantidades, los precios de ejercicio y los vencimientos cambian el resultado y la exposición de las opciones combinadas.
Valor al vencimiento y punto de equilibrio
Cálculos de opciones individuales y spreads, incluidas las regiones del resultado, los puntos de equilibrio y los resultados máximos.
Riesgo, margen y asignación
Pérdidas en opciones, garantías de la cuenta y financiación de acciones cuando se asigna la put vendida de un spread.
Negociación y liquidación
Cadenas de opciones y cotizaciones
Interpretar listas de contratos, precios de compra y venta, cantidades cotizadas y valores calculados.
Órdenes, volumen e interés abierto
Ejecución de órdenes, operaciones conjuntas y cálculo de la actividad y los contratos pendientes.
Vencimiento, ejercicio y asignación
Derechos de ejercicio, asignación a vendedores, liquidación y decisiones cerca del vencimiento.
Horizontes temporales
Opciones 0DTE
Resultado del último día, cambios de sensibilidad cerca del precio de ejercicio y liquidación después del cierre de la negociación.
LEAPS
Contratos a largo plazo, su costo y sus cambios de valor, y diferencias entre mantener, ejercer y renovar.
Referencia
Glosario de opciones
Definiciones de términos relativos a contratos, valoración, estrategias y negociación.