Aprenda sobre opções
Use estes guias para relacionar os contratos de opções e os conceitos de precificação a exemplos detalhados. Comece pelo guia de uso da calculadora ou escolha uma pergunta específica abaixo. Os exemplos usam convenções padrão de opções sobre ações e ETFs dos EUA; as traduções não alteram essas hipóteses contratuais.
Guias de uso da calculadora e exemplos detalhados
Como usar a calculadora de lucro em opções
Monte uma posição hipotética, compare preços e datas e entenda os prêmios do modelo, os gráficos de payoff e as gregas da posição.
Por que um spread de débito fica abaixo do lucro máximo antes do vencimento?
Compare o mesmo spread dentro do dinheiro em diferentes prazos restantes, com um exemplo numérico completo.
Lucro e retorno em opções: qual percentual você está olhando?
Diferencie lucro em dólares, retorno sobre o prêmio, retorno sobre o risco máximo e o percentual exibido por uma comparação no gráfico.
Prêmio e retorno total de uma call coberta
Acompanhe a conta de ações e call para entender como o recebimento de prêmio pode coexistir com um prejuízo total, com ganhos limitados, encerramento antecipado e denominadores de retorno identificados.
Fundamentos
Noções básicas de opções
Direitos de calls e puts, prêmios dos contratos, valor no vencimento e operações com ações decorrentes do exercício.
Opções de compra (calls)
O direito de compra do comprador e a obrigação de venda do vendedor, incluindo posições cobertas e descobertas.
Opções de venda (puts)
O direito de venda, seu uso na proteção de ações e a obrigação de compra aceita pelo vendedor de uma put.
Opções compradas e vendidas
Operações de abertura e encerramento, direção do preço, tamanho da posição e obrigações de posições combinadas.
Preço de exercício, prêmio e moneyness
Como o preço do ativo subjacente e o preço de exercício determinam o valor intrínseco, e como o prêmio entra no resultado da operação.
Precificação e avaliação
Valor intrínseco e extrínseco
Os dois componentes do preço de uma opção e o valor de manter seu direito de exercício.
Como as opções são precificadas
Parâmetros de precificação, modelos de avaliação europeus e americanos e as fórmulas completas de precificação europeia.
Volatilidade implícita
Obtenção da volatilidade a partir de um prêmio, interpretação de sua escala anualizada e comparação de preços de exercício e vencimentos.
Gregas das opções
Como variações de preço, tempo, volatilidade e taxas de juros afetam o valor da opção, com fórmulas de sensibilidade e dimensionamento da posição.
O theta atua nos fins de semana?
Compare a perda de valor temporal no fim de semana com preços inalterados do último negócio, usando reavaliações de sexta a segunda e alternativas de preço da ação ou volatilidade.
Posições e risco
Spreads e posições com múltiplas pernas
Como quantidades, preços de exercício e vencimentos alteram o payoff e a exposição de opções combinadas.
Spread de débito com calls e spread de crédito com puts
Compare lucros e prejuízos iguais no vencimento apesar dos fluxos de caixa iniciais opostos e veja onde diferem o financiamento e a atribuição.
Payoff e ponto de equilíbrio
Cálculos de opções individuais e spreads, incluindo regiões de payoff, pontos de equilíbrio e resultados máximos.
Risco, margem e atribuição
Perdas em opções, garantias da conta e recursos para ações quando a put vendida de um spread recebe uma atribuição.
Negociação e liquidação
Cadeias de opções e cotações
Leitura de listas de contratos, preços de compra e venda, quantidades cotadas e valores calculados.
Ordens, volume e contratos em aberto
Execução de ordens, operações em conjunto e a contabilização da atividade e dos contratos em aberto.
Vencimento, exercício e atribuição
Direitos de exercício, atribuição aos vendedores, liquidação e decisões próximas ao vencimento.
Horizontes de tempo
Opções 0DTE
Payoff no último dia, mudanças de sensibilidade perto do preço de exercício e liquidação após o encerramento das negociações.
LEAPS
Contratos de longo prazo, seu custo e variação de valor, e as diferenças entre manter, exercer e rolar.
Referência
Glossário de opções
Definições de termos de contratos, precificação, estratégias e negociação.