期權策略
單一期權持倉
買入認購期權
買入認購期權以受惠於上漲，期權虧損以所付期權金為限。
賣出認購期權
賣出無備兌認購期權，收取有限期權金；若標的價格上漲，虧損沒有固定上限。
買入認沽期權
買入認沽期權以受惠於下跌，期權虧損以其成本為限。
賣出認沽期權
賣出認沽期權以收取期權金，並承擔被指派時按行使價買入標的資產的義務。
垂直價差
牛市認購期權價差
買入認購期權並賣出較高行使價的認購期權，降低參與上漲的成本，同時限制利潤。
熊市認沽期權價差
買入認沽期權並賣出較低行使價的認沽期權，降低參與下跌的成本，同時限制利潤。
牛市認沽期權價差
賣出認沽期權並買入較低行使價的認沽期權作保障。兩者到期均無價值時，利潤為建倉收入。
熊市認購期權價差
賣出認購期權並買入較高行使價的認購期權作保障。兩者到期均無價值時，利潤為建倉收入。
跨式與勒式
買入跨式
買入相同行使價的認購期權與認沽期權，當價格變動足以收回兩份期權金時獲利。
賣出跨式
賣出相同行使價的認購期權與認沽期權。到期時利潤在該行使價達到最高；上漲造成的虧損無上限，下跌虧損也可能很大。
買入勒式
買入較低行使價的認沽期權及較高行使價的認購期權。較寬的行使價間距降低成本，但需要更大幅度的變動，才會有任何一份期權產生到期價值。
賣出勒式
賣出不同行使價的認沽期權與認購期權，若標的價格到期時介乎兩者之間，即可賺取期權金；下跌虧損可能很大，上漲虧損則無上限。
蝶式與鷹式
買入蝶式
在等距行使價上買入外側認購期權，並賣出兩份中間認購期權，將到期利潤集中於中間附近。
賣出蝶式
反向建立認購期權蝶式持倉，在翼部以外賺取有限利潤，最大虧損則出現在中間。
鐵蝶式
賣出跨式並買入外側認沽期權與認購期權作保障，在限制虧損的同時，保留中間行使價的利潤高點。
買入鐵蝶式
買入跨式並賣出外側認沽期權與認購期權翼部，以降低成本，同時限制大幅變動帶來的利潤。
鐵鷹式
結合兩個收入型價差，在到期價格介乎兩個短倉行使價之間時賺取全部收入；足夠大幅的變動後，虧損有上限。
買入鐵鷹式
結合兩個支出型價差，受惠於價格超越內側行使價的變動，利潤以外側翼部為限。
比例價差與風險逆轉
認購期權反向比例價差
賣出一份認購期權，並買入兩份較高行使價的認購期權。溫和上漲可能虧損；足夠大幅的上漲則可產生無上限的利潤。
認沽期權反向比例價差
賣出一份認沽期權，並買入兩份較低行使價的認沽期權。溫和下跌可能虧損；足夠大幅的下跌則可產生有上限的利潤。
風險逆轉
賣出較低行使價的認沽期權，支付買入認購期權的部分成本，同時保留無上限的上漲利潤及重大的下跌風險。
看跌風險逆轉
買入較低行使價的認沽期權，並賣出較高行使價的認購期權以降低成本，保留下跌時的收益，但上漲時的虧損無上限。