Optionsstrategien

Positionen mit einer einzelnen Option

Long Call

Einen Call kaufen, um von einem Kursanstieg zu profitieren, wobei der Optionsverlust auf die gezahlte Prämie begrenzt ist.

Short Call

Einen ungedeckten Call gegen eine begrenzte Prämie verkaufen, ohne feste Verlustgrenze bei steigendem Basiswertkurs.

Long Put

Einen Put kaufen, um von einem Kursrückgang zu profitieren, wobei der Optionsverlust auf die Kosten begrenzt ist.

Short Put

Einen Put gegen eine Prämie verkaufen und die Verpflichtung übernehmen, den Basiswert bei Zuteilung zum Basispreis zu kaufen.

Vertikale Spreads

Bull-Call-Spread

Einen Call kaufen und einen Call mit höherem Basispreis verkaufen, um die Kosten einer Beteiligung an steigenden Kursen zu senken und zugleich den Gewinn zu begrenzen.

Bear-Put-Spread

Einen Put kaufen und einen Put mit niedrigerem Basispreis verkaufen, um die Kosten einer Beteiligung an fallenden Kursen zu senken und zugleich den Gewinn zu begrenzen.

Bull-Put-Spread

Einen Put verkaufen und zur Absicherung einen Put mit niedrigerem Basispreis kaufen. Verfallen beide wertlos, entspricht der Gewinn der Gutschrift bei Eröffnung.

Bear-Call-Spread

Einen Call verkaufen und zur Absicherung einen Call mit höherem Basispreis kaufen. Verfallen beide wertlos, entspricht der Gewinn der Gutschrift bei Eröffnung.

Straddles und Strangles

Long Straddle

Einen Call und einen Put mit demselben Basispreis kaufen, um von einer Bewegung zu profitieren, die groß genug ist, beide Prämien zu decken.

Einen Call und einen Put mit demselben Basispreis verkaufen. Dort ist der Gewinn bei Verfall am höchsten; der Verlust bei steigenden Kursen ist unbegrenzt und kann bei fallenden Kursen erheblich sein.

Long Strangle

Einen Put mit niedrigerem und einen Call mit höherem Basispreis kaufen. Der größere Abstand senkt die Kosten, erfordert aber eine stärkere Bewegung, bevor eine der Optionen bei Verfall einen Auszahlungswert hat.

Short Strangle

Einen Put und einen Call mit unterschiedlichen Basispreisen verkaufen, um ihre Prämien zu vereinnahmen, wenn der Basiswert bei Verfall zwischen ihnen liegt. Bei fallenden Kursen drohen erhebliche, bei steigenden Kursen unbegrenzte Verluste.

Butterflies und Condors

Long Butterfly

Bei gleichmäßigen Basispreisabständen die äußeren Calls kaufen und zwei mittlere Calls verkaufen. Der Gewinn bei Verfall konzentriert sich um die Mitte.

Short Butterfly

Den Call-Butterfly umkehren, um außerhalb der Flügel einen begrenzten Gewinn zu erzielen; der größte Verlust liegt in der Mitte.

Iron Butterfly

Einen Straddle verkaufen und äußere Puts und Calls zur Absicherung kaufen. Dadurch werden Verluste begrenzt, während die Gewinnspitze am mittleren Basispreis erhalten bleibt.

Long Iron Butterfly

Einen Straddle kaufen und äußere Put- und Call-Flügel verkaufen, um die Kosten zu senken und Gewinne aus einer großen Bewegung zu begrenzen.

Iron Condor

Zwei Credit-Spreads kombinieren, um bei Verfall zwischen den Short-Basispreisen die gesamte Gutschrift zu vereinnahmen, mit begrenzten Verlusten nach einer ausreichend großen Bewegung.

Long Iron Condor

Zwei Debit-Spreads kombinieren, um von einer Bewegung über die inneren Basispreise hinaus zu profitieren, wobei die Gewinne an den äußeren Flügeln begrenzt sind.